La Secretaría General de la ALADI, con el objetivo de brindar apoyo a la toma de decisiones a los actores económicos de la región, desarrolla indicadores que describen y anticipan el comportamiento tanto del comercio intrarregional, así como el de los países miembros con el resto del mundo.

Principales variables que influyen en la evolución del comercio internacional de bienes de los países miembros de la ALADI

El comercio internacional de bienes entre los países miembros de la ALADI está condicionado por la evolución de la actividad económica —tanto intrarregional como con sus principales socios extrarregionales—, por los precios internacionales de los productos básicos, por la dinámica de los precios internos, por las fluctuaciones en los tipos de cambio y por las tensiones comerciales y geopolíticas.

A continuación, se presenta una síntesis del comportamiento registrado en el trimestre por las principales variables.

El contexto internacional de 2025 estuvo marcado por cambios en la política comercial de Estados Unidos. La tasa efectiva promedio de los aranceles aplicados a sus socios comerciales pasó de 2,3% en enero a 9,8% en diciembre, según estimaciones del Penn Wharton Budget Model, como resultado de la ampliación de gravámenes a diversos países y sectores en el marco de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA).

Durante el año se alcanzaron acuerdos con distintos socios y, a fines de octubre, un entendimiento comercial de un año con China, lo que contribuyó a moderar parcialmente las tensiones bilaterales. No obstante ello, los índices de incertidumbre de política económica (EPU) se mantuvieron en niveles históricamente elevados. 

El 20 de febrero de 2026, la Corte Suprema de los Estados Unidos determinó que el Ejecutivo no contaba con autoridad bajo la IEEPA para imponer aranceles de manera unilateral, tras lo cual se dispuso el cese de esas medidas. En forma transitoria, se activó una Proclamación Presidencial bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, estableciendo un recargo arancelario global del 10 % ad valorem por 150 días, con excepciones específicas, lo que mantiene abierto el escenario normativo para 2026.

En este marco, el Fondo Monetario Internacional, en su actualización del World Economic Outlook de enero de 2026, proyecta un crecimiento global en torno a 3,3 % para 2026. Si bien esta cifra supone una leve mejora respecto de estimaciones previas y confirma cierta resiliencia de la economía mundial, el ritmo de expansión está expuesto a riesgos vinculados a la persistencia de tensiones comerciales y bélicas en un contexto de elevada incertidumbre.

Para América Latina y el Caribe, el Fondo Monetario Internacional proyecta que el crecimiento se modere a 2,2 % en 2026, tras el desempeño de 2025, y que repunte posteriormente en 2027. A nivel de países, Brasil crecería 1,6% en 2026 (2,5% en 2025), reflejando una desaceleración respecto al año previo, mientras que México registraría una expansión de 1,5% en 2026 (0,6% en 2025), mostrando una recuperación gradual desde un nivel de crecimiento más bajo.

En línea con lo anterior, los analistas consultados por los bancos centrales de la región prevén para los países de la ALADI un crecimiento promedio cercano al 1,7% en 2026.

Al cierre de 2025, los precios reales de las materias primas mostraron un comportamiento mixto. En el cuarto trimestre registraron un aumento de 2,1% respecto al trimestre previo, aunque en la comparación interanual se observó una leve caída de 1,3%.

La dinámica fue heterogénea entre rubros. Los metales preciosos y básicos evidenciaron incrementos significativos, mientras que alimentos, productos agrícolas y combustibles continuaron mostrando descensos en términos reales. En el promedio del año, la caída de 1,4% respecto de 2024 reflejó que el fuerte aumento de los metales preciosos fue compensado por la debilidad del resto de las categorías.

Para 2026, el Fondo Monetario Internacional, en la actualización de enero de 2026 del World Economic Outlook, prevé una moderación de los precios del petróleo en su escenario base, consistente con una demanda global más contenida. No obstante, la evolución del conflicto en Medio Oriente introduce riesgos al alza y mayor volatilidad en los mercados energéticos.

Tabla 1. Tasa de variación real de los precios internacionales de materias primas seleccionadas (en %)
	Promedio Oct.-dic./2025 - Jul.-set./2025	Promedio Oct.-dic./2025 - Oct.-dic./2024	Promedio Año 2025 - Año 2024
Total	2,1	-1,3	-1,4
Alimentos y bebidas	-1,4	-9,2	-4,6
Productos agrícolas	-1,6	-8,9	-4,6
Metales básicos	9,2	8,3	-0,6
Metales preciosos	21,1	53,0	39,4
Fertilizantes	-1,9	11,8	-0,9
Combustibles	-6,3	-17,4	-11,5
Fuente: Secretaría General de la ALADI con base en datos del Fondo Monetario Internacional y Bureau of Labour Statistics.

En el cuarto trimestre de 2025, y también en la comparación interanual, predominó el fortalecimiento de las monedas de los países miembros de la ALADI frente al dólar, aunque con excepciones puntuales asociadas a mayores desequilibrios macroeconómicos. Este comportamiento estuvo favorecido por un entorno financiero internacional algo menos restrictivo hacia el cierre del año, en el marco de recortes graduales de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, mientras que en la región las decisiones de política monetaria respondieron a la evolución de la inflación, entre otros factores. 

En el promedio de 2025 respecto de 2024, el panorama fue menos uniforme: solo Perú, Colombia y Paraguay registraron una apreciación de sus monedas, mientras que México, Brasil, Uruguay y Chile evidenciaron depreciaciones moderadas. En contraste, Argentina y Venezuela acumularon descensos más pronunciados frente al dólar.

Tabla 2. Variación de los tipos de cambio de la moneda nacional con respecto al dólar (en %)
País o región	Promedio Oct.-dic./2025 - Jul.-set./2025	Promedio Oct.-dic./2025 - Oct.-dic./2024	Promedio Año 2025 - Año 2024
Argentina	8,1	43,4	35,7
Bolivia	0,0	0,0	0,0
Brasil	-1,1	-7,4	4,0
Chile	-2,5	-2,7	0,9
Colombia	-4,6	-12,0	-0,3
Cuba	0,0	0,0	0,0
México	-1,8	-8,8	5,1
Paraguay	-5,7	-11,5	-0,1
Perú	-4,0	-9,7	-4,9
Uruguay	-1,1	-6,8	2,5
Venezuela	70,5	426,8	238,4
China	-0,8	-1,4	-0,2
Zona Euro	0,0	-8,2	-4,0
Fuente: Secretaría General de la ALADI con base a datos del Banco Central de Chile.

Al cierre de 2025, la inflación interanual en la mayoría de los países de la región mostró un comportamiento más moderado, particularmente en economías que habían registrado incrementos significativos el año anterior (Argentina). También se observaron descensos o estabilización en países con regímenes de metas de inflación y políticas monetarias contractivas (Brasil, Chile, México, Paraguay y Uruguay), así como en aquellos con registros tradicionalmente bajos (Perú, Ecuador y Panamá).

En contraste, algunas economías continuaron exhibiendo mayores presiones inflacionarias o menor convergencia hacia niveles moderados (Bolivia y Cuba), reflejando dinámicas internas más persistentes. En el caso de Colombia, la inflación se mantuvo relativamente estable hacia el cierre del año.

Para 2026, el Fondo Monetario Internacional prevé que la inflación mundial continúe descendiendo, en un contexto de crecimiento moderado. No obstante, la volatilidad en los precios de la energía asociada a tensiones geopolíticas constituye un riesgo relevante para la trayectoria esperada.

Tabla 3. Variación anual de los precios al consumidor (en %)
País	Dic.2025	Set.2025	Dic.2024
Argentina	31,5	31,8	117,8
Bolivia	20,4	23,3	10
Brasil	4,3	5,2	4,8
Chile	3,5	4,4	4,5
Colombia	5,1	5,2	5,2
Cuba	32,3	32,3	32,3
Ecuador	1,9	0,7	0,5
México	3,7	3,8	4,2
Panamá	0,4	-0,4	-0,2
Paraguay	3,1	4,3	3,8
Perú	1,5	1,4	2
Uruguay	3,7	4,3	5,5
Venezuela	n/d	n/d	n/d
Nota: n/d= no disponible. Fuente: Secretaría General de la ALADI con base en datos del Banco Centrales e Institutos de Estadísticas de los paises miembros.

Exportación de bienes de los países miembros de la ALADI

El Indicador Oportuno de Exportaciones Totales de Bienes de la ALADI—que mide la evolución en dólares de las ventas externas de los trece países miembros hacia el mundo— aumentó 12,6% en el trimestre octubre-diciembre de 2025 respecto al mismo trimestre de 2024. En el promedio del año, las exportaciones crecieron 6,4% frente a 2024.

En términos desestacionalizados, las exportaciones registraron un incremento de 4,6% en el cuarto trimestre respecto al tercero, lo que confirma una recuperación en el margen hacia el cierre del año.

Importaciones de bienes de los países miembros de la ALADI

El Indicador Oportuno de Importaciones Totales de Bienes de la ALADI aumentó de 9,4% interanual en el cuarto trimestre de 2025, mientras que en el promedio anual las compras externas superaron en 7,5% las de 2024.

Sin embargo, al considerar la serie ajustada por estacionalidad, el crecimiento trimestral fue más moderado (2,2% respecto al tercer trimestre), lo que sugiere una expansión menos dinámica en el margen hacia el cierre del año.

Comercio intrarregional

El Indicador Oportuno de Comercio Intrarregional de Bienes de la ALADI creció apenas 0,2% interanual en el cuarto trimestre de 2025, evidenciando una evolución más débil que la observada en el comercio extrarregional. No obstante, en el promedio del año 2025 el intercambio intrazona aumentó 6,2% respecto a 2024, lo que indica que el desempeño anual positivo estuvo concentrado principalmente en trimestres previos.

La serie desestacionalizada muestra una contracción de 3,2% en el cuarto trimestre respecto al tercero, lo que sugiere una pérdida de dinamismo en el comercio intrarregional hacia el cierre del año. 

Conclusiones

• Crecimiento económico: En 2025 la economía mundial creció 3,3% en un contexto de elevada incertidumbre comercial. Para 2026 el FMI proyecta una tasa similar a nivel global y de 2,2% para América Latina y el Caribe, mientras que para la ALADI las expectativas privadas ubican la expansión en torno a 1,7%. El escenario permanece condicionado por riesgos geopolíticos y comerciales.

• Precios de materias primas: En el cuarto trimestre los precios reales aumentaron 2,1% trimestral, aunque cayeron 1,3% interanual. En el promedio de 2025 se observó una leve disminución (-1,4%), con incrementos en metales y descensos en combustibles y alimentos. Para 2026, la evolución de los precios se encuentra condicionada por la trayectoria del conflicto bélico en Medio Oriente.

• Tipos de cambio: En el cuarto trimestre predominó la apreciación frente al dólar, favorecida por un entorno financiero externo menos restrictivo. En el promedio anual el comportamiento fue heterogéneo, con depreciaciones en varias economías y descensos más pronunciados en casos puntuales. La evolución futura dependerá de las condiciones financieras internacionales y del nivel de aversión al riesgo.

• Inflación: Al cierre de 2025 la inflación mostró una moderación generalizada en la región, particularmente en economías con políticas monetarias contractivas o tras episodios de alta inflación previa. Persistieron presiones en algunos casos específicos. Para 2026 el FMI prevé continuidad del proceso desinflacionario, sujeta a eventuales shocks en energía.

• Exportaciones: Las exportaciones de bienes crecieron 12,6% interanual en el cuarto trimestre y 6,4% en el promedio de 2025. El aumento desestacionalizado de 4,6% respecto al trimestre previo confirma una recuperación en el margen hacia el cierre del año.

• Importaciones: Las importaciones aumentaron 9,4% interanual en el cuarto trimestre y 7,5% en el promedio anual. No obstante, el crecimiento desestacionalizado fue más moderado (2,2%), señalando una expansión menos dinámica hacia fin de año.

• Comercio intrarregional: El comercio intrarregional creció 0,2% interanual en el cuarto trimestre y cayó 3,2% en términos desestacionalizados. Aunque el promedio anual fue positivo (6,2%), el cierre de 2025 evidenció una pérdida de dinamismo relativo frente al comercio extrarregional.

Datos de gráficas y tablas

Metodología y otros documentos

• Metodología de construcción de los indicadores de comercio exterior de la ALADI
• Bibliografía
• Bases de datos consultadas

La Secretaría General de la ALADI, con el objetivo de brindar apoyo a la toma de decisiones a los actores económicos de la región, desarrolla indicadores que describen y anticipan el comportamiento tanto del comercio intrarregional, así como el de los países miembros con el resto del mundo.

Principales variables que influyen en la evolución del comercio internacional de bienes de los países miembros de la ALADI

El comercio internacional de bienes entre los países miembros de la ALADI está condicionado por la evolución de la actividad económica —tanto intrarregional como con sus principales socios extrarregionales—, por los precios internacionales de los productos básicos, por la dinámica de los precios internos, por las fluctuaciones en los tipos de cambio y por las tensiones comerciales y geopolíticas.

A continuación, se presenta una síntesis del comportamiento registrado en el trimestre por las principales variables.

Tras el aumento de las tensiones comerciales a comienzos del segundo trimestre —captado por indicadores basados en noticias que combinan referencias a política económica y términos asociados a incertidumbre—, el panorama comenzó a mejorar en el tercer trimestre, cuando estos indicadores registraron una disminución significativa. Este descenso respondió, en gran medida, a que los aranceles finalmente aplicados por Estados Unidos fueron inferiores a los anunciados inicialmente, como resultado de sucesivas rondas de negociación (Wharton Budget Model, 2025).

No obstante, los niveles de incertidumbre siguen siendo históricamente elevados, situándose en rangos comparables a los observados durante la pandemia. La tendencia a la baja comenzó a consolidarse en el último trimestre del año, en paralelo a la concreción de múltiples acuerdos comerciales por parte de la administración Trump con países de América Latina, Asia y Europa. Entre ellos destacan los entendimientos alcanzados con Argentina, Ecuador, Guatemala y El Salvador; las reducciones arancelarias acordadas con China, Japón y Vietnam; y los acuerdos con el Reino Unido y Japón, así como diversos ajustes en aranceles agrícolas y de productos sensibles (Casa Blanca, 2025). En conjunto, estas decisiones contribuyeron a moderar las tensiones y a mejorar las perspectivas para el cierre del año y para 2026, aún dentro de un contexto de persistente incertidumbre.

En este marco, el FMI volvió a revisar al alza sus proyecciones de crecimiento para la economía mundial en 2025. En su informe de octubre, estimó que el crecimiento global alcanzará el 3,2% en 2025, lo que representa un aumento de 0,2 puntos porcentuales respecto de la previsión de julio (IMF, World Economic Outlook, October 2025). No obstante, este nivel sigue por debajo del 3,3% registrado en 2024, lo que confirma un escenario de desaceleración moderada.

Para América Latina y el Caribe, el FMI también revisó al alza sus proyecciones de crecimiento para 2025, situándolas en 2,4%, una cifra similar a la del año pasado y levemente superior al 2,3% previsto para 2026. A nivel de países, se proyecta para 2025 un crecimiento de 2,4% para Brasil, mientras que en México el producto aumentaría alrededor de 1%.(IMF, 2025)

En línea con lo anterior, los analistas consultados por los bancos centrales de la región prevén para los países de la ALADI un crecimiento promedio cercano al 2% en 2025.

En el tercer trimestre de 2025, los precios internacionales de las materias primas, en términos reales, aumentaron en promedio 0,5% respecto del trimestre anterior. Sin embargo, al compararlos con el mismo trimestre de 2024, registraron una caída real de 2,1%. 

Al igual que en el resto del año, el crecimiento de los precios durante el trimestre estuvo impulsado por los incrementos en los metales preciosos, los metales básicos y los fertilizantes. En contraste, los alimentos y bebidas, así como los productos agrícolas, continuaron mostrando una contracción real. Por su parte, los combustibles comenzaron a moderar su caída, impulsados por la inminente llegada del invierno en el hemisferio norte.

Tabla 1. Tasa de variación real de los precios internacionales de materias primas seleccionadas (en %)
	Promedio Jul.-set./2025 - Abr.-jun./2025	Promedio Jul.-set./2025 - Oct.-dic./2024	Promedio Jul.-set./2025 - Jul.-set./2024
Total	0,5	-3,4	-2,1
Alimentos y bebidas	-3,5	-8,2	-4,9
Productos agrícolas	-3,1	-7,5	-4,6
Metales básicos	4,1	-0,8	1,5
Metales preciosos	5,6	26,4	35,1
Fertilizantes	6,8	12,6	2,7
Combustibles	-0,6	-11,8	-13,1
Fuente: Secretaría General de la ALADI con base en datos del Fondo Monetario Internacional y Bureau of Labour Statistics.

En el tercer trimestre de 2025, el entorno económico internacional estuvo marcado por una mayor depreciación del dólar frente al euro y al renminbi, una dinámica que también se observó en varias monedas de los países de la ALADI. Este patrón se verifica tanto en la comparación interanual —entre el tercer trimestre de 2025 y el mismo período de 2024— como en el análisis trimestral.

Al comparar los valores promedio de julio-septiembre de 2025 con los de abril-junio del mismo año, se registraron apreciaciones en las monedas de Brasil (-3,9%), Colombia (-4,5%), México (-4,5%), Uruguay (-3,8%), Paraguay (-8,1%) y Perú (-3,6%). En contraste, en Argentina (+15,4%) y Venezuela (+51,3%) persistieron las depreciaciones.

Tabla 2. Variación de los tipos de cambio de la moneda nacional con respecto al dólar (en %)
País o región	Promedio Jul.-set./2025 -Abr.-jun./2025	Promedio Jul.-set./2025 - Oct.-dic./2024	Promedio Jul.-set./2025 - Jul.-set./2024
Argentina	15,4	32,6	41,0
Bolivia	0,0	0,0	0,0
Brasil	-3,9	-6,4	-1,9
Chile	1,3	-0,2	3,0
Colombia	-4,5	-7,7	-2,1
Cuba	0,0	0,0	0,0
México	-4,5	-7,1	-1,5
Paraguay	-8,1	-6,2	-3,7
Perú	-3,6	-6,0	-6,1
Uruguay	-3,8	-5,8	-0,8
Venezuela	51,3	208,9	272,8
China	-1,0	-0,5	-0,3
Zona Euro	-2,3	-8,2	-5,7
Fuente: Secretaría General de la ALADI con base a datos del Banco Central de Chile.

Al cierre del tercer trimestre de 2025, la inflación interanual a septiembre mostró una moderación en la Eurozona y un leve alza en Estados Unidos. En el caso de China, los precios al consumidor se redujeron 0,3% al comparar los últimos doce meses a septiembre de 2025 con los del mismo período del año anterior, reflejando la persistente debilidad de la demanda interna. 

En los países de la ALADI, la inflación continuó mostrando un comportamiento heterogéneo. En varios países se observaron señales claras de desaceleración respecto del año anterior, destacándose reducciones significativas en Argentina y, en menor medida, en Colombia, Ecuador, México, Perú y Uruguay. En otros casos, por el contrario, la inflación aceleró su ritmo de crecimiento: de manera marcada en Bolivia, de forma moderada en Brasil y levemente en Paraguay y Chile.

Tabla 3. Variación anual de los precios al consumidor (en %)
País	Sept.2024	Dic.2024	Sept.2025
Argentina	209	117,8	31,8
Bolivia	6,2	10	23,3
Brasil	4,4	4,8	5,2
Chile	4,1	4,5	4,4
Colombia	5,8	5,2	5,2
Cuba	32,3	32,3	32,3
Ecuador	1,4	0,5	0,7
México	4,6	4,2	3,8
Panamá	-0,3	-0,2	-0,4
Paraguay	4,1	3,8	4,3
Perú	1,8	2	1,4
Uruguay	5,3	5,5	4,3
Venezuela	25,8	n/d	n/d
Nota: n/d= no disponible. Fuente: Secretaría General de la ALADI con base en datos del Banco Centrales e Institutos de Estadísticas de los paises miembros.

Exportación de bienes de los países miembros de la ALADI

El Indicador Oportuno de Exportaciones Totales de Bienes de la ALADI registró un aumento de 6,8% en el tercer trimestre de 2025 respecto del mismo período de 2024.

Una vez eliminadas las variaciones estacionales, las exportaciones mostraron un alza de 4,2% en comparación con el segundo trimestre de 2025.

Importaciones de bienes de los países miembros de la ALADI

El Indicador Oportuno de Importaciones Totales de Bienes de la ALADI creció 8,1% en el tercer trimestre de 2025 en comparación con igual período de 2024.

Al analizar el indicador ajustado por estacionalidad, se observó un crecimiento de 4% en las importaciones durante el período julio-septiembre de 2025, en comparación con el trimestre abril-junio del mismo año.

Comercio intrarregional

El Indicador Oportuno de Comercio Intrarregional de Bienes de la ALADI mostró un crecimiento de 9,2% en el tercer trimestre de 2025 frente al mismo período de 2024. En términos desestacionalizados, el comercio intrarregional aumentó 1,2% respecto del trimestre anterior.

Conclusiones

• Crecimiento económico: La disminución de las tensiones comerciales contribuyó a mejorar las perspectivas globales. El FMI proyecta un crecimiento mundial de 3,2% en 2025 y de 2,4% para América Latina y el Caribe (IMF, 2025). Para los países de la ALADI, los analistas prevén un crecimiento promedio cercano al 2%, con revisiones al alza en México, Chile y Perú.
• Precios de materias primas: Los precios internacionales crecieron 0,5% en el tercer trimestre respecto del trimestre anterior, aunque registraron una caída interanual de 2,1%. Los aumentos se concentraron en metales preciosos, metales básicos y fertilizantes, mientras que los alimentos, las bebidas y los productos agrícolas continuaron a la baja. Los combustibles moderaron su caída.
• Tipos de cambio: El dólar se depreció frente al euro y al renminbi. En la ALADI se observaron apreciaciones en Brasil, México, Uruguay, Perú, Colombia y Paraguay, y depreciaciones significativas en Argentina y Venezuela.
• Inflación: La inflación se moderó en la Eurozona y cayó en China (-0,3%). En los países de la ALADI persiste un comportamiento heterogéneo.
• Exportaciones: Las exportaciones totales de bienes de la ALADI crecieron 6,8% interanual y 4,2% en términos desestacionalizado respecto del trimestre anterior.
• Importaciones: Las importaciones aumentaron 8,1% interanual y 4% tras el ajuste por estacionalidad.
• Comercio intrarregional: El comercio intrarregional creció 9,2% interanual y 1,2% en términos desestacionalizados.

Datos de gráficas y tablas

Metodología y otros documentos

• Metodología de construcción de los indicadores de comercio exterior de la ALADI
• Bibliografía
• Bases de datos consultadas

La Secretaría General de la ALADI, con el objetivo de brindar apoyo a la toma de decisiones a los actores económicos de la región, desarrolla indicadores que describen y anticipan el comportamiento tanto del comercio intrarregional como del comercio de los países miembros con el resto del mundo.

Principales variables que influyen en la evolución del comercio internacional de bienes de los países miembros de la ALADI

El comercio internacional de bienes entre los países miembros de la ALADI está condicionado por la evolución de la actividad económica, tanto intrarregional como con sus principales socios extrarregionales, por los precios internacionales de los productos básicos, por la dinámica de los precios internos y por las fluctuaciones en los tipos de cambio.

Durante el segundo trimestre de 2025, el agravamiento de las tensiones comerciales llegaron a su máxima expresión en lo que va del año, aumentando la incertidumbre sobre el comportamiento futuro de las principales variables en los mercados de bienes, servicios y activos financieros. A continuación, se presenta una síntesis del comportamiento registrado en el trimestre por las principales variables.

A comienzos del segundo trimestre se intensificaron las tensiones comerciales, elevando la incertidumbre a nivel global y regional. Para medir este fenómeno, se utilizan indicadores que contabilizan la proporción de noticias publicadas en los principales periódicos de países seleccionados que hacen referencia simultáneamente a política económica —en general o comercial— y a términos vinculados con incertidumbre o riesgo. Las noticias relacionadas con los cambios en la política comercial de Estados Unidos a comienzos de abril impulsaron al alza dichos indicadores, reflejando un aumento de la incertidumbre en la economía mundial y en las economías de la región.

Si bien los anuncios sobre un aumento de los aranceles de Estados Unidos hacia sus socios comerciales se implementaron en la práctica, diversas estimaciones muestran que el arancel efectivo promedio aplicado fue menor al originalmente anunciado, debido a ajustes y negociaciones posteriores (Wharton Budget Model, 2025). Esto limita el impacto sobre la inversión, el consumo y el comercio, generando efectos heterogéneos entre países.

En este contexto, el FMI proyecta un crecimiento global de 3,0% en 2025, lo que representa una revisión al alza de 0,2 puntos porcentuales, respectivamente, respecto a lo previsto en abril de 2025. Esta mejora responde al adelanto de operaciones comerciales frente a posibles aranceles más altos, a la aplicación de aranceles efectivos más bajos que los inicialmente anunciados, a una mejora en las condiciones financieras y a la expansión fiscal en algunas economías (IMF, World Economic Outlook Update, julio 2025). No obstante, el crecimiento global esperado se mantiene por debajo del 3,3% registrado en 2024, confirmando un escenario de desaceleración moderada.

Para América Latina y el Caribe, el FMI proyecta un crecimiento de 2,2% en 2025 y de 2,4% en 2026, con una revisión al alza de 0,2 puntos porcentuales respecto a abril. A nivel de países, se anticipa un desempeño más favorable en Brasil (2,3% en 2025), mientras que en México la expansión será muy limitada (0,2% en 2025), lo que refleja la heterogeneidad del panorama regional (IMF, 2025).

En línea con lo anterior, los analistas consultados por los bancos centrales de la región prevén para los países de la ALADI un crecimiento promedio cercano al 2% en 2025, con revisiones al alza para Brasil y a la baja para México y Perú.

En el segundo trimestre de 2025, la combinación de una menor demanda desde China, tensiones geopolíticas y una mayor oferta de algunos productos agrícolas provocó una caída en términos reales de los precios de las materias primas de 5,3% frente al trimestre anterior y de 5,6% en comparación con el mismo período de 2024.

El desempeño de los precios, sin embargo, fue heterogéneo. Los metales preciosos, en particular el oro, siguieron aumentando al consolidarse como reserva de valor en un contexto de incertidumbre. Los fertilizantes también se encarecieron debido a restricciones de oferta vinculadas a factores geopolíticos. En contraste, los combustibles —especialmente el petróleo y el gas natural— registraron descensos significativos.

Tabla 1. Tasa de variación real de los precios internacionales de materias primas seleccionadas (en %)
Rubro	Promedio Abr.-jun./2025 - Ene.-mar./2024	Promedio Abr.-jun./2025 - Oct.-dic./2024	Promedio Abr.-jun./2025 - Abr.-jun./2024
Total	-5,3	-3,9	-5,6
Alimentos y bebidas	-5,4	-4,8	-5,7
Productos agrícolas	-5,0	-4,5	-5,4
Metales básicos	-4,3	-4,7	-9,3
Metales preciosos	13,1	19,7	34,6
Fertilizantes	3,0	5,3	-5,0
Combustibles	-12,5	-11,3	-15,8
--Petróleo	-14,6	-13,3	-25,3
--Gas natural	-15,6	-8,3	18,8
Fuente: Secretaría General de la ALADI con base en datos del Fondo Monetario Internacional y Bureau of Labour Statistics.

En el segundo trimestre de 2025, el entorno económico internacional estuvo marcado por una depreciación del dólar frente al euro y al renminbi, tendencia que también se reflejó en varias monedas de la región ALADI.

Al comparar los valores promedio de abril-junio frente a enero-marzo de 2025, se observan apreciaciones de las monedas de Brasil (-3,2%), México (-4,4%), Uruguay (-3,2%) y Perú (-1,1%). En contraste, en países como Argentina (+8,8%), Colombia (+0,2%), Paraguay (+0,9%) y Venezuela (+48,8%) persistieron depreciaciones, aunque en la mayoría de los casos a un ritmo más moderado que en trimestres anteriores.

Tabla 2. Variación de los tipos de cambio de la moneda nacional con respecto al dólar (en %)
País o región	Promedio Abr.-jun./2025 - Ene.-mar./2025	Promedio Abr.-jun./2025 - Oct.-dic./2024	Promedio Abr.-jun./2025 - Abr.-jun./2024
Argentina	8,8	14,9	29,9
Bolivia	0,0	0,0	0,0
Brasil	-3,2	-2,6	9,0
Chile	-1,7	-1,5	1,3
Colombia	0,2	-3,4	7,1
Cuba	0,0	0,0	0,0
México	-4,4	-2,7	13,4
Perú	-1,1	-2,5	-2,1
Uruguay	-3,2	-2,0	7,9
Venezuela	48,8	104,2	147,7
China	-0,7	0,5	-0,3
Zona Euro	-7,5	-6,0	-5,2
Fuente: Secretaría General de la ALADI con base a datos del Banco Central de Chile.

Al cierre del segundo trimestre de 2025, la inflación interanual a junio mostró una moderación en la Eurozona y en Estados Unidos, mientras que en China se mantuvo en niveles excepcionalmente bajos. En la Eurozona, la inflación se ubicó en torno al rango previsto por el Banco Central Europeo (2%). En Estados Unidos, aunque descendente, permaneció por encima del objetivo de la Reserva Federal (2%), alcanzando 2,7%. El impacto de los aumentos arancelarios aún no se trasladó plenamente a los precios debido al adelantamiento de importaciones de algunos productos y a la caída de los precios de la energía, factores que moderaron su efecto inflacionario. En el caso de China, la inflación se mantuvo en torno al 0,1%, muy por debajo de la meta del 3% fijada por el Banco Popular de China, reflejando un contexto de debilidad en la demanda interna.

En los países de la ALADI, la inflación presentó un comportamiento heterogéneo. Varios mostraron señales claras de desaceleración respecto al año anterior, destacando reducciones significativas en Argentina y, en menor medida, en Chile, Colombia, Perú y Uruguay. Otros países, en cambio, mantuvieron tasas elevadas o registraron aumentos, como Bolivia y Cuba, mientras que Brasil y México se ubicaron en niveles moderados.

Tabla 3. Variación anual de los precios al consumidor (en %)
País	Jun.2025	Dic-2024	Jun.2024
Argentina	39,4	117,8	271,5
Bolivia	24,0	10,0	3,8
Brasil	5,4	4,8	4,2
Chile	4,1	4,5	4,2
Colombia	4,8	5,2	7,2
Cuba	32,3	32,3	32,3
Ecuador	1,4	0,5	1,2
México	4,3	4,2	5,0
Panamá	-0,4	-0,2	0,9
Paraguay	4,0	3,8	4,3
Perú	1,7	2,0	2,3
Uruguay	4,6	5,5	5,0
Venezuela	n/d	n/d	n/d
Nota: n/d= no disponible. Fuente: Secretaría General de la ALADI con base en datos del Banco Centrales e Institutos de Estadísticas de los paises miembros.

Exportación de bienes de los países miembros de la ALADI

El Indicador Oportuno de Exportaciones Totales de Bienes de la ALADI registró un aumento de 3,2% en el segundo trimestre de 2025 respecto al mismo período de 2024.

Una vez eliminadas las variaciones estacionales, las exportaciones mostraron un alza de 0,2% en comparación con el primer trimestre de 2025.

Importaciones de bienes de los países miembros de la ALADI

El Indicador Oportuno de Importaciones Totales de Bienes de la ALADI creció 6,1% en el segundo trimestre de 2025 en comparación con igual período de 2024.

Al analizar el indicador ajustado por estacionalidad, se registró un crecimiento del 0,4% en las importaciones durante el período abril-junio de 2025, en comparación con el trimestre enero-marzo de 2025.

Comercio intrarregional

El Indicador Oportuno de Comercio Intrarregional de Bienes de la ALADI mostró un crecimiento de 9,5% en el segundo trimestre de 2025 frente al mismo período de 2024. En términos desestacionalizados, el comercio intrarregional creció 4,1% respecto al trimestre anterior.

Conclusiones

• Crecimiento económico: El FMI proyecta un crecimiento mundial de 3,0% en 2025, 0,2 puntos porcentuales más que en abril, impulsado por menores aranceles, adelanto de importaciones, mejores condiciones financieras y estímulos fiscales. En la ALADI, el crecimiento promedio se estima cercano al 2%, con revisiones al alza en Brasil y a la baja en México y Perú.
• Precios de materias primas: descendieron en promedio 5,3 % en el trimestre, aunque con comportamientos divergentes entre productos: alzas en metales preciosos y fertilizantes, y caídas marcadas en combustibles.
• Tipos de cambio: El dólar se depreció frente al euro y al renminbi, tendencia que también se reflejó en varias monedas de la ALADI, con apreciaciones en Brasil, México, Uruguay y Perú.
• Inflación: Se moderó en las principales economías (Eurozona, EE. UU. y China), mientras que en la ALADI el comportamiento fue heterogéneo: bajó en Argentina, Chile, Colombia, Perú y Uruguay
• Exportaciones: Las exportaciones totales de bienes de la ALADI crecieron 3,2% interanual y 0,2% trimestralmente (ajustado por estacionalidad).
• Importaciones: Las importaciones de la ALADI crecen 6,1 % interanual y 0,4% trimestralmente en términos ajustados.
• Comercio intrarregional: Se expandió 9,5% interanual, mientras que en términos desestacionalizados subió 4,1% respecto al trimestre anterior.

Datos de gráficas y tablas

Metodología y otros documentos

• Metodología de construcción de los indicadores de comercio exterior de la ALADI
• Bibliografía
• Bases de datos consultadas

La Secretaría General de la ALADI, con el objetivo de brindar apoyo en la toma de decisiones a los actores económicos de la región, desarrolla indicadores que describen y anticipan el comportamiento tanto del comercio intrarregional como del comercio de los países miembros con el resto del mundo.

Principales variables que influyen en la evolución del comercio internacional de bienes de los países miembros de la ALADI

El comercio internacional de bienes entre los países miembros de la ALADI está influenciado por diversos factores. Entre ellos, se destacan la actividad económica —tanto la intrarregional como la que mantienen con sus principales socios comerciales de extrarregionales—, los precios internacionales de los productos básicos, los movimientos de los precios internos y las fluctuaciones en los tipos de cambio.

A continuación, se presentan los cambios más importantes registrados en estas variables durante el primer trimestre de 2025, así como las modificaciones en las proyecciones para este año, elaboradas por organismos internacionales y analistas consultados por los bancos centrales de los países miembros.

En el primer trimestre de 2025, se intensificaron las tensiones comerciales entre Estados Unidos y sus principales socios, lo que elevó la incertidumbre global y debilitó las perspectivas de crecimiento.

Según el World Economic Outlook de abril de 2025, el FMI revisó a la baja su proyección de crecimiento mundial, situándola en 2,8 %, por debajo del 3,3 % registrado en 2024. Para Estados Unidos, prevé una expansión del 1,8 %, afectada por un menor consumo privado y alta volatilidad financiera. En la zona del euro, el crecimiento sería de apenas 0,8 %, con una recuperación desigual y limitaciones asociadas a los precios de la energía y al débil consumo. Como resultado, el crecimiento de las economías avanzadas se ubicaría en 1,4 %, por debajo del promedio global.

En las economías emergentes, se proyecta un crecimiento del 3,7 %. Destaca la revisión a la baja para China, que crecería 4,0 %, debido a la debilidad de la demanda interna, la crisis inmobiliaria y las tensiones comerciales. India se mantiene como el principal motor del crecimiento global, con una expansión estimada en 6,2 %, impulsada por el consumo.

Para América Latina y el Caribe, el FMI proyecta un crecimiento regional de 2,0 % en 2025, por debajo del promedio mundial y del 2,4 % registrado en 2024. Entre los ajustes más relevantes figuran una contracción del 0,3 % en México (impacto de aranceles estadounidenses), una desaceleración en Brasil al 2,0 %, y una recuperación del 5,5 % en Argentina.

En la región ALADI, el FMI estima un crecimiento del 1,75 %, por debajo del 2 % previsto por analistas de los bancos centrales, que también han ajustado sus proyecciones a la baja. No obstante, estos analistas son menos pesimistas que el FMI respecto a México (0,5 % frente a -0,3 %) y algo más cautos en relación con Argentina (5 % frente a 5,5 %).

La desaceleración del crecimiento económico mundial, las crecientes tensiones comerciales y la volatilidad financiera llevan a organismos como el FMI y la OMC a prever una desaceleración en el crecimiento del volumen comercializado de bienes y servicios, que se estima en 1,7 % para este año, cifra inferior al crecimiento de la economía mundial.

Esta situación presiona a la baja los precios de las materias primas, aunque en algunos casos esa tendencia se ve compensada por problemas de oferta derivados de eventos climáticos adversos o conflictos bélicos, como ocurre con el gas natural. De hecho, en el primer trimestre de 2025, los precios reales de las materias primas aumentaron 3,6 % respecto al mismo periodo del año anterior, impulsados por el alza del gas natural y los metales preciosos.

Precios reales de:	Promedio Ene.-mar./25-Oct.-dic./24	Promedio Ene.-mar./ 2025- Ene.-mar./ 2024
Total	1,5	3,6
Alimentos y bebidas	0,7	1,3
Productos agrícolas	0,4	0,5
Metales básicos	-0,5	-2,5
Metales preciosos	5,8	32,7
Fertilizantes	2	-12,8
Combustibles	1,3	0,6
--Petróleo	1,6	-9,1
--Gas natural	8,5	60,5
Fuente: Secretaría General de la ALADI con base en datos del Fondo Monetario Internacional y Bureau of Labour Statistics.

Durante el primer trimestre de 2025, el escenario financiero global estuvo marcado por alta volatilidad e incertidumbre, resultado de la persistente fragilidad fiscal en economías avanzadas (como EE. UU.), tensiones geopolíticas, el endurecimiento parcial de las condiciones monetarias en algunos países y renovadas tensiones comerciales, especialmente entre EE. UU. y China.

En el mercado cambiario, las principales divisas, como el euro y el renminbi, se depreciaron frente al dólar al comparar el primer trimestre de 2025 con el último trimestre de 2024, tendencia que se mantiene al comparar los promedios del primer trimestre de 2025 y 2024.

Las monedas de los países miembros de ALADI mostraron un comportamiento más heterogéneo. La mayoría se depreció en ambas comparaciones, salvo el sol peruano, que se fortaleció frente al dólar en ambos períodos, y el peso colombiano, que se apreció en el primer trimestre de 2025 respecto al último trimestre de 2024.

País o región	Promedio Ene.-mar./2025- Oct.-dic./2024	Promedio Ene.-mar./2025- Ene.-mar./2024
Argentina	5,7	26,8
Bolivia	0,0	0,0
Brasil	0,6	18,3
Chile	0,2	2,0
Colombia	-3,6	7,0
Cuba	0,0	0,0
México	1,7	20,1
Paraguay	1,1	8,5
Perú	-1,4	-1,5
Uruguay	1,3	10,7
Venezuela	37,2	67,7
China	1,2	1,1
Euro	1,5	3,2
Fuente: Secretaría General de la ALADI con base a datos del Banco Central de Chile.

Sin embargo, los promedios trimestrales no reflejan movimientos de corto plazo en el mercado cambiario. En la mayoría de los países ALADI, tras la depreciación del último trimestre de 2024, comenzó una reversión que, en algunos casos, no alcanzó a reflejarse en los promedios. Este cambio responde a las recientes decisiones de política monetaria.

La inflación interanual mostró señales de desaceleración en las principales economías de la zona del euro, Estados Unidos y China. El FMI proyecta que esta tendencia se mantendrá durante el año, excepto en Estados Unidos, donde las presiones al alza sobre los precios al consumo se estiman más persistentes.

En la región ALADI, los precios al consumidor se aceleraron en términos interanuales si se excluyen los valores inflacionarios de Argentina y Venezuela. Esto se debe al mayor ritmo de crecimiento de precios en Bolivia, Brasil, Chile, Paraguay y Uruguay, mientras que en Argentina, Ecuador y Perú se observa una desaceleración, y en Panamá, una contracción de los precios al consumo.

Descripción	Mar. 2024	Dic. 2024	Mar. 2025
Argentina	287,9	117,8	55,9
Bolivia	3,1	10	14,6
Brasil	3,9	4,8	5,5
Chile	3,7	4,5	4,9
Colombia	7,4	5,2	5,1
Cuba	33,2	32,3	32,3
Ecuador	1,7	0,5	0,3
México	4,4	4,2	3,8
Panamá	1,7	-0,2	-0,4
Paraguay	3,6	3,8	4,4
Perú	3,1	2	1,3
Uruguay	3,8	5,5	5,7
Venezuela	67,8	n/d	n/d
Fuente: Secretaría General de la ALADI con base en datos del Banco Centrales e Institutos de Estadísticas de los paises miembros.

Exportación de bienes de los países miembros de la ALADI

El Indicador Oportuno de Exportaciones Totales de Bienes de la ALADI, que mide la evolución de las ventas en dólares de bienes originarios de los trece países miembros hacia el mundo, aumentó un 3% durante el primer trimestre del año 2025, en comparación con el mismo trimestre de 2024.

Al ajustar el indicador para eliminar las variaciones asociadas a factores estacionales, se observa que, en el primer trimestre de 2025, el valor de los bienes exportados por los países miembros de la ALADI al mundo experimentó un alza del 0,4% con respecto al cuarto trimestre de 2024.

Importaciones de bienes de los países miembros de la ALADI

El Indicador Oportuno de Importaciones Totales de Bienes de la ALADI, que muestra la evolución de las compras de bienes de los países miembros al mundo, creció un 6,2% en el primer trimestre de 2025, en comparación con el mismo período de 2024.

Al analizar el indicador ajustado por estacionalidad, se registró un crecimiento del 1,7% en las importaciones durante el período enero-marzo de 2025, en comparación con el trimestre octubre-diciembre de 2024.

Comercio intrarregional

Finalmente, el Indicador Oportuno de Comercio Intrarregional de Bienes de la ALADI aumentó un 5,4% en el primer trimestre de 2025, en comparación con el mismo trimestre de 2024.

Al considerar la serie desestacionalizada, se evidencia que el comercio intrarregional disminuyó un 3,3% en el período enero-marzo de 2025, con respecto al trimestre octubre-diciembre de 2024.

Conclusiones

• Crecimiento económico: En el primer trimestre del año, se revisaron a la baja las proyecciones de crecimiento de la economía mundial y del comercio global. En este escenario, las economías de la ALADI también registrarían una desaceleración, con un crecimiento inferior al promedio global y al observado en 2024.
• Precios de materias primas: Pese a la desaceleración económica, los precios suben 3,6 % interanual, impulsados por el gas natural y metales preciosos.
• Inflación: Se desacelera en las principales economías, pero en ALADI crece en varios países, salvo en Argentina, Ecuador, Perú y Panamá.
• Exportaciones: Las exportaciones de la ALADI aumentan 3 % interanual y 0,4 % respecto al trimestre anterior (ajustado por estacionalidad).
• Importaciones: Las importaciones de la ALADI crecen 6,2 % interanual y 1,7 % trimestralmente en términos ajustados.
• Comercio intrarregional: Sube 5,4 % interanual, pero desciende 3,3 % frente al trimestre anterior tras ajuste estacional.

Datos de gráficas y tablas

Metodología y otros documentos

• Metodología de construcción de los indicadores oportunos de comercio exterior de la ALADI.
  
• Bibliografía.
  
• Bases de datos consultadas.